在商品交换业务一方支付现金流以固定价格基于一定数量的某种商品和另一方支付现金流在一个浮动的价格从而实现交换的固定价格和浮动价格。因此对于使用浮动价格购买或销售的公司他们可以使用商品互换工具浮动市场价格转化为固定价格锁定成本或利益。举个例子一个钢铁厂定期购买100000吨焦炭从供应商每月浮动价格。由于焦炭价格的巨大波动钢厂希望锁定在一个固定的采购成本2亿元每月。为此钢厂可以与经销商签订互换协议同意支付100000吨焦炭的对方以一个固定价格每月2000元/吨另一方会支付钢厂100000吨焦炭市场价格。。双方将解决每月结算根据市场价格之间的差异和2000元/吨的价格。以这种方式无论月度市场价格钢厂的实际采购成本是2亿元每月。
除了使用商品互换锁定生产成本公司也可以保持存货价值。例如大豆油交易员站库存10000吨成本为5000元/吨。这位交易员担心豆油期货价格的下降会影响库存的价值。为此与经销商进行掉期交易。协议期满时交易员将支付经销商5000万元10000吨大豆油在当前期货价格双方将使用现金网解决解决方案。到期后如果豆油期货价格下降4900元/吨根据交换协议交易商将收到100元/吨现金交易商来弥补损失的现货库存。
商品掉期的主题不仅可以商品期货价格或价格指数而且之间的息差在不同月份期货合约的价格。这为公司提供了一个工具进行商品inter-period对冲和套利交易。例如一个铁矿石贸易商购买一批50000吨铁矿石但时间跨度从采购到销售相对较长。如果价格差距long-month和最近几个月市场缩小这将影响公司的利润。为此商人和交易员签署了互换协议基于之间的差价1809合同1805合同铁矿石期货和销售之间的差价1809合同1805合同的固定价格20元/吨。根据实际价格区别1809合同1805合同经销商支付经销商50000吨铁矿石经销商和经销商支付100万元。通过这笔交易交易者有效地避免传播的风险波动的过程中长期贸易。
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