盘点马云quot;打水漂quot;的投资:来往被废 口碑网已死

投资是个技术活没人能保证百分百的资源整合效率。马云曾在收购雅虎中国留下大败笔。这么多年马云便积攒了几例银子砸水里都没听见响做好H5，应从哪几点出发马云便积攒了几例银子砸水里都没听见响只好“打落牙往肚里咽”的投资。

自今年五月提交了赴美IPO申请之后阿里巴巴便进入了传统的缄默期然而缄默期的阿里却并不“沉默”入股中信21世纪、收购文化中国、入股恒大足球俱乐部等一系列投资让人不禁怀疑自称“从没用淘宝买过东西”的马云疯狂的“购物欲”都体现在了并购入股方面。

大手大脚的花银子收购当然是阿里财力雄厚的表现然而在上市之前如此接二连三、甚至“匪夷所思”地收购除了引起投资者们的疑虑之外这些投资用的真金白银到底回报几何?

梳理阿里巴巴早期的投资案例：2005年的一拍网、2007年的百世物流、2008年的PHPWind等进入“阿里帝国”后全部“泯然众人”：一拍网将用户导入淘宝后彻底关闭百世物流一直是偏居杭州的区域性小物流公司社区工具PHPWind的市场占有率也远远比不上被腾讯收购的康盛创想。

马云被大家形容为“神一样的创业者”但是这位大神却曾在收购整合上留下了雅虎中国这样的大败笔。投资是个技术活没人能保证百分百的资源整合效率。这么多年马云便积攒了几例银子砸水里都没听见响只好“打落牙往肚里咽”的投资。

最惨痛案例：收购雅虎中国

2005年阿里巴巴收购雅虎中国全部资产同时得到雅虎10亿美元投资雅虎置换阿里巴巴集团40%的股份。而在2012年9月阿里巴巴集团耗资76亿美元才从雅虎手中收回21%的股份而自己手上的雅虎中国已经完全变成了一个毫无用处的“废人”甚至需要阿里花钱供养目前中国雅虎团队从北京将迁至杭州改做阿里巴巴公益项目。

曾经的雅虎在中国也是相当有分量雅虎邮箱和雅虎通2款产品在同类产品中的名列前茅。在阿里拥有雅虎中国之后一方面是把雅虎中国的技术力量转移到淘宝搜索上面;另外一方面雅虎中国在不断折腾一会要做门户一会要做搜索。

马云刚接手雅虎中国时宣布要做大做好搜索排名将原有的门户网站的频道和内容全部取消紧接着又不得不把频道和内容恢复然后又开始学习新浪建立起了知识堂而且还想极力走娱乐方向COPY起百度。

马云曾表示：“收购中国雅虎真正的原因是因为阿里巴巴看到今后的电子商务绝对离不开搜索引擎希望和雅虎的合作能给电子商务注入新的概念和活力。我们将创造真正在全世界都是很伟大的公司”。雅虎中国的失败很好的明了有的战略收购只是“理论上”可行电子商务确实是离不开搜索但是不代表随便收购一家牛逼的搜索技术公司就能获得搜索的优势——收购整 合并不是那么简单的1+1=2。”

后有业内人士分析之所以杨致远愿意将雅虎中国卖给马云多半是因为当时的马云很缺钱将雅虎中国的包袱丢给他。传说中的10亿美金的“陪嫁”里阿里真正能够动用的金额只有2.5亿美元。可见马云手中可支配的资金最多也只有一开始宣称的金额的四分之一。此外阿里巴巴每年要向雅虎支付巨额的权利金以获得雅虎的品牌和技术的使用权。有分析人士指出这笔支出每年不会少于5000万美金。

口碑网之死：本可省好几亿美元

2004年阿里巴巴第46号员工李治国离职随后创立生活服务类网站口碑网并一举成为国内最早能够跨区域(覆盖全国2000多个县市)、一站式(覆盖餐饮、休闲娱乐、房产等行业)满足民众生活消费需求的网络平台。全方位的服务也使得口碑网用户数量迅速增长很快突破百万级别成为当时业界最大的生活消费平台。

10年后的今天口碑网只是淘宝网旗下一个无足轻重的本地生活平台其当时的竞争对手58同城、大众点评网都已经发展成各自领域的翘楚。尤其是后者虽未上市估值已达10亿美元。“口碑网之死真是太可惜了如果当时做起来现在就可以省几亿美元。”一位业内人士为之扼腕。

根据2008年4月的数据生活服务类网站的覆盖人数已从一年前的0.74亿人增长到1.03亿人增幅达39%;从资本市场层面上看风险投资正加大对同类网站的投资力度2008年58同城获软银赛富第二轮4000万元投资许多互联网及投资人士都将其看成是可以再造一个百度的市场。

曾经的口碑网一度是大众点评网最强有力的竞争者2006年10月26日阿里巴巴收购口碑网涉及金额大概在500到600万美元。阿里巴巴集团之所以要收购口碑网是因为口碑契合了阿里巴巴集团以为重心以信息化社区化为工具促进电子商务发展的战略方向。阿里希与搜索业务并最终成为广大网民网上工作、消费和生活中不可或缺的一个组成部分。

阿里收购口碑网的愿景是美好的希望口碑网能串联和补充阿里电商业务成为与电商业务紧密结合的本地化生活信息社区平台最终为阿里巴巴集团旗下的各类服务带来用户黏性以及信息互动。但很遗憾因为马云的战略摇摆不定口碑网在餐饮和分类信息定位上摇摆不定最终失去竞争力。

来往被废

2014年年初发生了三件事：

第二件事阿里或者将来往推向视频社交领域将支付宝推向到移动社交台前作为阿里移动社交的主要流量入口。

第三件事从去年开始阿里正在努力最大程度上将约炮神器陌陌拉入自己怀抱。

明眼人把这三件事情串起来一看就知道明白阿里动用整个集团力量培养的“储君”——来往被废了。

来往的成立无疑是为了响应马云当初杀气腾腾的开战宣言“杀到企鹅家里”去而如今成了“扶不上墙”的阿斗其中的投资逻辑值得深思。

一方面虽然阿里的商业基因确实强大但在社交方面阿里属于先天不足。若想做好移动方面的拳头产品则还必须靠阿里集团自身的创新而非照搬别人的形式、再加以小改小动。

“在阿里的企业文化下想在无线上有所建树只能靠创新。但从基因决定企业的走向来说阿里的商业基因或已预示阿里在移动端方面的发展基本无望”“除了腾讯和百度有能力通吃 其他的都没戏”。

星晨急便撑不起的云物流

物流企业星晨急便成立于2009年次年3月即获得阿里7千万投资。据悉阿里巴巴首次投资是5000万元拥有星晨急便30%的股份之后又增资2000万元总持股不足40%尝试性地在物流领域投资以便阿里巴巴以后整条供应链的整合。彼时双方都雄心勃勃如同去年成立的菜鸟网络公司号称要“改变物流行业的格局”。

在2012年这家新星企业即由于加盟制的混乱陷入空前危机、高管失联当时甚至网络上还流传着陈平向加盟商发送的一段短信称：“公司解散了阿里7000万我的5000万全部赔光了。现在客户的2000多万货款加盟商非法侵占也不能返还。”

陈平的两个哥哥都很有钱怎么区区几千万就能压倒陈平?”陈平两个哥哥是宅急送董事长陈显宝、泰康人寿董事长陈东升但两人也并未出手相救。作为投资者之一的阿里也明确表示不会追加投资。

阿里巴巴对物流企业的投入在“菜鸟”诞生前处于试水阶段阿里将“云物流”的实践者交给了星辰急便将“云物流”的技术支撑交给了马云个人参股的浙江百世物流。下重金投入的星辰急便最先倒下百世物流也发掘概念支撑不了公司的实际运营于是最终也走上了传统物流的老路。

两家“云物流”企业的失败给了阿里巴巴的物流之路很大打击虽然现在“菜鸟”网络打的牌仍然类似“云物流”概念但玩家已经变成了四通一达这类物流业巨头他们对于阿里的大物流体系也处于观望状态因此我认为短期内除非阿里自身砸钱否则忽悠快递企业在仓储上继续下血本是有较大困难的。

高德地图：隔靴搔痒

2011年后的并购阿里更为紧迫的目标是建设围绕消费者与对手进行贴身作战解决用户平时衣食住行的一揽子服务找到真正属于自己的2C出口于是自2011年以来阿里巴巴针对个人消费者用户的产品并购就拉开了帷幕。并于2013年以2.94亿美元入股高德地图持股28%。

然而这种非控股式投资在打通阿里用户服务生态圈方面面临着天生的缺陷。阿里投资的高德地图的打车功能其打车接入的是嘀嘀打车而非阿里投资的快的打车这种形式投资未来很有可能会像百度对去哪儿、安居客、齐家网等的投资一样只有从流量变现上收点钱但跟自身主营业务没有协同作用连自己投资公司的账号体系都不互通。

登录腾讯系的易迅就可以看到易迅直接把用户的QQ认证为自己的登录账户了这个才叫真正的账号互通。

新浪微博=毒丸?

2013年4月29日阿里巴巴以5.86亿美金投资新浪微博占股18%新浪与阿里集团达成战略合作将在用户账户互通、数据交换、在线支付、网络营销等领域深入合作并探索社会化电商模式网络营销与传统营销相同点和不同点有哪些？并探索社会化电商模式这一合作预计未来3年给微博带来约3.8亿美元收入。

关于此次合作官方给出的解释是：“双方具有互补性阿里看中的是新浪微博给淘宝带来的流量看中的是新浪微博作为国内第一微博平台前N名的社交平台(腾讯最大)有足够的社交电子商务的想象空间。”

而有业内人士如此评价：“外界传言阿里入股新浪将带来账户整合、数据整合等诸多优势这其实全是忽悠人的仅靠微博几条博文提供的信息量非常有限几乎不可能分析出用户的兴趣、爱好、行为习惯另外即便是新浪微博账户与阿里账户合并到一起依然与腾讯的社交账户、游戏账户用户粘性相差巨大因此阿里与新浪微博整合并不能带来太多新的价值这都是虚的! ”

而对于阿里入股的价格也遭到了很多业内人士非议。非议主要基于两点：商业模式与有效用户。

至今没有找到高效商业模式的新浪微博还在亏损如果亏损持续下去则其产品生命周期内所创造的价值可能会很低甚至为负值则新浪微博的估值也将极度压缩。

另外新浪微博僵尸粉众多活跃用户数并不乐观营收模式不清晰因此总体算来新浪微博32.56亿美金的估值过高这一估值甚至一度达到新浪整个公司的市值。

而有关入股新浪微博争夺话语权已经写就的历史是当年新浪曹国伟实施了毒丸计划盛大陈天桥强势入股19.5%股份亦未能在新浪董事会谋得一席之地。此后盛大断断续续抛售所持新浪股份至2007年5月最终完全抛售此笔交易盛大净收益3.05亿美元。战略突袭最后成为一笔划算的交易。陈天桥的娱乐梦想破灭了但好歹还是挣了钱。

与对手相比

过去这几年另一位小马哥——腾讯当家人马化腾已经投资收购了过百家公司投入金额超过百亿人民币而且投资不仅仅在中国还有在美国、日本、韩国甚至东南亚的手笔;从公司类型来说既有游戏公司也有华谊这样的传统媒体公司;既有规模庞大的电商公司也有超小规模的开发团队。而注资搜狗可以说是腾讯这2年里来最引人关注的一步棋放弃搜搜或许是短痛从长线来说通过搜狗的渠道渗透力把PC搜索这条金线再拾起来更有意义。

从阿里来看几乎是照单全收只要在自己的业务需求线上的就如同拿着菜篮照单全收即便目前业务数据表现并不算好。分析来看和阿里在移动互联网上相对乏善可陈有很大关系时间是金钱阿里多台下注只要在自己版图圈里的特别是属于和BAT另外两家有未来竞争冲突的领域更是毫不手软。

而对比下收购之后整合的效率从目前来看恐怕马化腾要比马云占据优势。

马化腾的多元化扩张战略中先后依靠庞大的及时通讯用户群推出了门户网站、视频流媒体播放业务、个人拍卖网站、网络休闲游戏、网络大型游戏等领域。腾讯的门户网站推出后轻轻松松做到了第三的位置网络休闲游戏一下子把联众拉下马成为了第一。马化腾推出什么业务除了惨淡的电商业务拍拍网与易迅基本什么业务就能成功在市场中立足。而且门户网站和网络游戏还给腾讯带来了更多的收入和利润。

“竞争是一种游戏马化腾的策略用得很好这就是竞争的味道竞争让你永远保持高度警惕。”这是收费门事件中马云对马化腾无奈的、自慰式的的说法。

2006年的淘宝“收费门”号称“要让天下没有难做的生意”的淘宝推出“招财进宝”卖家竞价排名服务卖家纷纷表示抗议。彼时腾讯旗下拍拍网推出“蚂蚁搬家”计划按照这一计划从其他C2C平台搬迁过来的卖家可以直接将第三方平台的信用度导入拍拍网中并做出了“搬家就送推荐位开张就送大红包”的承诺。

淘宝网的招财进宝服务最终在淘宝会员的反对之下于6月12日正式停止。

鸡蛋放到太多篮子里?

在阿里赴美上市期间阿里巴巴的投资引来诸多关注近日银泰宣布阿里巴巴集团COO张勇正式出任该上市公司非执行董事而文化中国改名阿里影业、中信21世纪更名阿里健康也已经在紧锣密鼓进行中这些举动正意味着阿里巴巴在对其并购资产进行加速整合。而从近年来阿里投资的路线、逻辑和成果来看阿里投资的风格的形成还是较为明显——与Google的相似程度越来越高 。

对此阿里官方的表态是阿里资本董事总经理张鸿平：“阿里资本正在积极布局移动互联网投资未来还将涉足教育、文化和健康产业。我们会从互联网到改变人类生活和改善人民的生活质量使人类生活更幸福的一些投资。”

在马云系互联网帝国的版图里马云面对着数以亿计的不同的用户群体不同的用户群体有着不同的对于互联网的需求、不同的使用特征。而马云系试图把众多的鸡蛋都装入他的篮子里。

这时候需要马云思考的是：如何把鸡蛋分到每个篮子里而且能够保证每个篮子所放的鸡蛋数量是最合理的。而每个篮子之间的协同效应是无论如何不可能的。