自从新美大与百度、阿里杠上了后外界就一直用“质疑”的眼光来看待其走出的每一步。9月6日新美大再次被推到了风口浪尖网站效果新美大再次被推到了风口浪尖传百度将以“现金+百度糯米+百度外卖”的方式入股新美大李彦宏也被放到了名誉董事长的位置上。
这个消息是怎么来的？本着“谁受益最大谁嫌疑最大”的原则圈里人推测新美大正陷入阿里甩卖股份、资本方压力、烧钱不止、3800亿目标泡汤四大尴尬局已经有些撑不住了。对新美大来说仅靠自身内部调整和改革根本无法解决。外部力量的介入才有可能帮其化解“僵局”。所以才有了“百度糯米打包出售给新美大”的消息意在将百度作为最后的救命稻草。
阿里甩卖股权给新美大上眼药
出现合并这样的“烟雾弹”显然与新美大当前的尴尬局面有很大关系。曾几何时阿里是新美大早期的投资者但随着腾讯在新美大中话语权的不断增强阿里与新美大的关系就彻底破裂了。9月5日消息再度被媒体曝光阿里打折出售新美大股份在亿舟资产官网上还出现了“独角兽股权投资基金3号-新美大”的投资产品以180亿美元的6.9折甩卖。这无异于给新美大上眼药。
这已经不是阿里第一次高调甩卖新美大股权了。今年1月19日新美大宣布了新一轮33亿美元的融资估值180亿美元。没过几天《华尔街日报》就报道称阿里巴巴已经达成一项规模约9亿美元的交易将出售其在美团点评的股份。对阿里与新美大“交恶”并减持股份的事情阿里集团董事局执行副主席蔡崇信亦在2月初的第三财季电话会议上也明确表态阿里退出只是时间问题。
其实双方撕破脸皮的转折点是2015年10月美团与大众点评宣布合并的这一天。最早阿里是准备将美团当“干儿子”养的早在2011年阿里就投资了美团2500万美元之后也跟投了C轮和D轮。即使在美团、大众点评合并时阿里持股也接近10%。但腾讯介入后直接主导了新美大的合并并稀释掉了阿里的股份这招致了阿里的极大不满。随后阿里重启口碑与新美大渐行渐远。
这一次阿里低价甩卖股份的玩法背后显然有更多的意图。由于新美大在O2O领域对抗阿里系与百度系仅外卖领域每年就要烧掉数十亿的资金所以持续处于资金链紧张状态。阿里低价卖新美大的股份除了与其划清界限外以阿里和马云在中国互联网行业的影响力和投资眼光“甩卖”行为既表明了对新美大价值的不认同也会直接影响接盘投资机构的信心。同时又能扰乱新美大的业务节奏为自家的口碑和饿了么争取时间。
资本步步紧逼迫使新美大走向“盈利”
虽然新美大这一盘棋越下越大野心也与日俱增。但对于被裹挟进来的投资机构来说恐怕已经很难熬得住了。事实上当初美团与大众点评展开了疯狂的拉锯战最终双方合并在一起张涛出局恰恰也是资本意志在背后发挥作用。可以说一直以来资本都是最无情的没有最好的朋友只有最实际的利益。所以之前也有一种猜测认为突然传出百度糯米、百度外卖与新美大整合的消息虽说有“操作”的嫌疑但资本在背后可能也起了推波助澜的作用。
回顾一下新美大一路走过来的融资历程每一步都步步惊心。在美团与大众点评合并前融资已然是一个难题甚至每次融资前都曾传出资金链紧张的消息。2016年1月19日宣布获得33亿美元的E轮融资时估值已经高达180亿美元。就在一个多月前的7月18日新美大放出了再次获得华润创业联合基金的融资额度未披露。按此来计算的话新美大拿到更大额度的G轮融资的难度更大了普通的投资机构已经不具备接盘的实力了风险也在持续加大。
对投资机构来说最为关心的是何时能上市退出了结获利。而要达到IPO的目标就要改变持续烧钱、亏损、增速放缓的现状。今年4月份新美大被媒体曝出提高佣金、强制收取不合理服务费用的消息。新美大除了将抽取佣金的比例由2%提高到12%外甚至还要求商户缴纳数千元不等的服务费。这一举措遭到了来自于全国各地商户的集体抵制和反水。一位美甲店老板直呼“被剥夺层皮”并呼吁有同样遭遇的商户从平台撤走。在竞争远未结束提高佣金无异于将商户拱手送人。但这恰恰也表明资本意志正倒逼新美大走上“提前盈利”的道路否则新美大没必要冒惹怒商户的风险。
再者根据此前媒体的报道新美大也正在进行一项“员工优化”计划要求员工签署一份“员工改进计划”其中一二三线城市表现排名后15%的员工四五线城市后的20%员工将进入淘汰预警名单。如果两个月未达标就会被裁减掉。这被外界解读为新美大为了实现盈利而进行的降低成本“变相”裁员方式。再早之前新美大将亏损的烫手山芋猫眼电影甩给光线传媒导致部门地区上演地推人员的“罢工”潮所有这些都与追求盈利的目标息息相关。
与其说盈利是新美大所追逐的不如说是资本驱动的结果。近半年来新美大频频放出“O2O下半场”的论调还透露新美大部分业务正逐步走向盈利。自然这一表态是在喊话投资人是给投资方吃一颗定心丸。
烧钱永不停止没有终点最绝望
说实话新美大到底能不能获得盈利和短时间内上市主动权并不在新美大和王兴手里而是在百度糯米、百度外卖为核心的百度以及手持饿了么、口碑及支付宝的阿里身上。道理很简单只要百度和阿里持续不断地烧钱进行补贴在外卖、餐饮等业务线上施压新美大接下来的日子就不会太好过而继续打下去也很惨甚至会很让人绝望：敌人永远在追赶终点线却永远看不到。这显然不是新美大所愿意看到的。
况且从新美大的业务布局来看表面看起来是180亿美元估值的O2O巨头但实质上外卖、综合和酒店旅游三条战线上都不容乐观。外卖领域始终未能超越饿了么后者拿到阿里与蚂蚁金服12.5亿美元的融资后彻底解决了后顾之忧成了新美大眼里难啃的硬骨头。在酒店旅游板块新美大还处于培育孵化阶段头上有携程、去哪儿这样的巨头垄断市场成长的天花板一目了然。相对好一点的一块就是餐饮等综合领域但这也受到百度糯米、阿里口碑的环伺不得不提防。
而且目前百度糯米、阿里口碑都是一股咄咄逼人之势丝毫没有“休战”的想法。6月7日百度糯米宣布对绝大多数行业永久免收佣金包括丽人、健康、亲子、结婚、汽车养护等品类这一举措相当于将新美大逼到了墙角。在新美大刚刚宣布提高佣金收取比例时百度糯米这一招更像是在其后院放火吸引商户投诚。同样阿里口碑也步步紧逼一方面依靠支付宝的强大入口高举高打大打补贴牌；另一方面入股外婆家、百胜中国等餐饮巨头将肯德基、必胜客等餐饮行业里的爆品IP牢牢锁定。
两股力量的夹击必然让新美大的处境更危险。而何时盈利能不能盈利也就变成了一个无解的问题。
3800亿的目标可能要泡汤盈利与体量是矛盾体
正如硬币的两面性一样新美大通过提升佣金比例、优化人员等举措目的是将盈利周期缩短迎合投资机构的喜好。但一系列举措对GMV交易量的杀伤力也相当强。有消息透露新美大年初定下的3800亿的目标很难完成年中就下调到了3000亿元。今天来看阿里系与百度系依然凶悍抢占市场SEO竞争研究阿里系与百度系依然凶悍抢占市场所以即使是3000亿也不是一个容易完成的目标。
有时在错误、不成熟的时间点上盈利与体量是一对矛盾体左右互搏。今年年中新美大在很多场合透露称除了外卖业务外其他业务在7月份已逐步实现盈利。但过度追求盈利必然会牺牲流水、商户关系带来更大的震荡。同样也很容易引发恶性循环资金紧张只能控制成本随之而来的是交易量未达目标新美大估值大幅下滑就成了必然。
不过业界人士推测新美大整体交易量下滑是一个大趋势毕竟阿里口碑、饿了么以及百度糯米、百度外卖在持续投入而且百度、阿里拥有强势的流量入口新美大即使不收缩战线、降低投入也很难保住已有的市场份额。
所以在这个紧要关头传出百度糯米、百度外卖打包出售给新美大的消息也就不足为怪了。只不过很多事情做的人未必愿意承认。为什么百度坚决否认新美大却讳莫如深？此外假设引入百度落定那么腾讯就可能落一个阿里的下场。如何平衡利益关系恐怕这道难题新美大也在苦恼中。